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| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
|
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|
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|
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| (Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
| Registrant’s telephone number, including area code: |
|
|
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| Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
|
|
|
|
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| Large accelerated filer | ☐ |
|
☒ | ||||||||
| Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
|
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| Emerging growth company |
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| If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ | ||||||||||
| Indicate by a check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management's assessment of the effectiveness of its internal control over financial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes-Oxley Act (15 U.S.C. 7562(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its audit report. |
|
||||||||||
| Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act). |
|
||||||||||
| Class | Outstanding as of February 26, 2021 | |||||||
| Common Stock, par value $1.00 per share |
|
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| Page | |||||
| Note on Terminology | 3 | ||||
| The Company and Its Subsidiaries | 3 | ||||
| Forward-Looking Statements | 3 | ||||
| Use of Non-GAAP Financial Measures | 4 | ||||
| PART I | |||||
| PART II | |||||
| PART III | |||||
| PART IV | |||||
|
Subsidiary Banks
(dollars in thousands)
|
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| Glens Falls National | Saratoga National | ||||||||||
| Total Assets at Year-End | $ | 2,869,840 | $ | 815,782 | |||||||
|
Trust Assets Under Administration and
Investment Management at Year-End (Not Included in Total Assets) |
$ | 1,532,835 | $ | 126,194 | |||||||
| Date Organized | 1851 | 1988 | |||||||||
| Employees (full-time equivalent) | 459 | 58 | |||||||||
| Offices | 28 | 12 | |||||||||
| Counties of Operation |
Warren, Washington,
Saratoga, Essex & Clinton |
Saratoga, Albany,
Rensselaer, & Schenectady |
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| Main Office |
250 Glen Street
Glens Falls, NY |
171 So. Broadway
Saratoga Springs, NY |
|||||||||
| Year, as of January 1 | 2020 | ||||
| Minimum CET1 Ratio | 4.500 | % | |||
| Capital Conservation Buffer ("Buffer") | 2.500 | % | |||
| Minimum CET1 Ratio Plus Buffer | 7.000 | % | |||
| Minimum Tier 1 Risk-Based Capital Ratio | 6.000 | % | |||
| Minimum Tier 1 Risk-Based Capital Ratio Plus Buffer | 8.500 | % | |||
| Minimum Total Risk-Based Capital Ratio | 8.000 | % | |||
| Minimum Total Risk-Based Capital Ratio Plus Buffer | 10.500 | % | |||
| Minimum Leverage Ratio | 4.000 | % | |||
| Required Information | Location in Report | ||||
| Distribution of Assets, Liabilities and Stockholders' Equity; Interest Rates and Interest Differential | Part II, Item 7.B.I. | ||||
| Investment Portfolio | Part II, Item 7.C.I. | ||||
| Loan Portfolio | Part II, Item 7.C.II. | ||||
| Summary of Loan Loss Experience | Part II, Item 7.C.III. | ||||
| Deposits | Part II, Item 7.C.IV. | ||||
| Return on Equity and Assets | Part II, Item 6. | ||||
| Short-Term Borrowings | Part II, Item 7.C.V. | ||||
| Name | Age | Positions Held and Years from Which Held | ||||||
| Thomas J. Murphy | 62 |
President and Chief Executive Officer of Arrow since January 1, 2013. Mr. Murphy has been a Director of Arrow since July 2012. In addition to his executive leadership role at Arrow, he has been the President of GFNB since July 1, 2011 and Chief Executive Officer of GFNB since January 1, 2013. Prior positions in the Company include: Senior Executive Vice President of Arrow (2011-2012), Vice President of Arrow (2009-2011), Senior Trust Officer of GFNB (2010-2011), Corporate Secretary (2009-2012), Assistant Corporate Secretary of Arrow (2008-2009), Senior Vice President of GFNB (2008-2011) and Manager of the Personal Trust Department of GFNB (2004-2011). Mr. Murphy started with the Company in 2004.
|
||||||
| Edward J. Campanella | 53 |
Senior Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer of Arrow since September 5, 2017. Mr. Campanella also serves as Executive Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer of GFNB and SNB. Mr. Campanella joined the Company in 2017. Previously, he served as Chief Financial Officer for National Union Bank of Kinderhook in Kinderhook, NY (2016-2017). He was Senior Vice President, Treasurer and Director of Finance at Opus Bank in Irvine, CA (2013-2016). Prior to that he served as First Vice President and Treasurer of Cambridge Savings Bank in Cambridge, MA (2006-2013).
|
||||||
| David S. DeMarco | 59 |
Senior Vice President and Chief Banking Officer of Arrow since February 1, 2018. Mr. DeMarco has been a Senior Vice President of Arrow since May 1, 2009. Additionally, Mr. DeMarco has been President and Chief Executive Officer of SNB since January 1, 2013. He is also Executive Vice President and Chief Banking Officer of GFNB. Previously, Mr. DeMarco served as Executive Vice President and Head of the Branch, Corporate Development, Financial Services & Marketing Division of GFNB (2003-2012). Mr. DeMarco started with the Company as a commercial lender in 1987.
|
||||||
| David D. Kaiser | 60 |
Senior Vice President and Chief Credit Officer of Arrow since February 1, 2015. Mr. Kaiser has also served as Executive Vice President of GFNB since 2012 and as Chief Credit Officer of GFNB since 2011. Previously, he served as the Corporate Banking Manager for GFNB from 2005 to 2011. Mr. Kaiser started with the Company in 2000.
|
||||||
| Andrew J. Wise | 54 |
Senior Vice President and Chief Operating Officer of Arrow since February 1, 2018. Mr. Wise has also served as Executive Vice President and Chief Operating Officer of GFNB since October 2017. Previously, Mr. Wise served as Chief Administrative Officer of GFNB. He joined GFNB in May 2016 as Senior Vice President of Administration. Prior to that, he worked at Adirondack Trust Company for 12 years where he was Executive Vice President and Chief Operating Officer of the Company’s insurance subsidiary.
|
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| Plan Category |
(a)
Number of Securities to be Issued Upon Exercise of Outstanding Options, Restricted Stock Units, Warrants and Rights |
(b)
Weighted-Average Exercise Price of Outstanding Options, Restricted Stock Units, Warrants and Rights |
(c)
Number of Securities Remaining Available for Future Issuance Under Equity Compensation Plans (Excluding Securities Reflected in Column (a)) |
||||||||||||||
|
Equity Compensation Plans Approved by Security Holders
(1)(2)
|
275,753 | $ | 27.62 | 287,868 | |||||||||||||
| Equity Compensation Plans Not Approved by Security Holders | — | — | |||||||||||||||
| Total | 275,753 | 287,868 | |||||||||||||||
|
TOTAL RETURN PERFORMANCE
Period Ending |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Index | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow Financial Corporation | 100.00 | 158.47 | 140.88 | 140.81 | 176.56 | 148.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Russell 2000 Index | 100.00 | 121.31 | 139.08 | 123.76 | 155.35 | 186.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
| NASDAQ Banks Index | 100.00 | 135.40 | 144.24 | 119.76 | 150.57 | 141.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Zacks $1B - $5B Bank Assets Index | 100.00 | 135.72 | 148.54 | 135.24 | 156.49 | 133.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
TOTAL RETURN PERFORMANCE
Period Ending |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Index | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arrow Financial
Corporation |
100.00 | 101.53 | 95.03 | 116.30 | 124.14 | 146.78 | 134.55 | 152.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Russell 2000 Index | 100.00 | 118.37 | 116.51 | 77.14 | 98.10 | 124.44 | 119.24 | 138.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
NASDAQ Banks
Index |
100.00 | 112.29 | 88.87 | 64.79 | 53.91 | 64.11 | 57.34 | 68.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Zacks $1B - $5B Bank
Assets Index |
100.00 | 111.25 | 96.06 | 73.51 | 63.62 | 69.27 | 66.86 | 78.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
TOTAL RETURN PERFORMANCE (Cont'd.)
Period Ending |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Index | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arrow Financial
Corporation |
171.64 | 188.10 | 196.65 | 311.63 | 277.05 | 276.90 | 347.21 | 292.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Russell 2000 Index | 192.59 | 202.01 | 193.10 | 234.25 | 268.57 | 239.00 | 300.01 | 359.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
NASDAQ Banks
Index |
98.18 | 103.17 | 112.37 | 152.14 | 162.08 | 134.57 | 169.18 | 158.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Zacks $1B - $5B Bank
Assets Index |
99.79 | 111.03 | 120.98 | 164.19 | 179.70 | 163.61 | 189.32 | 161.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fourth Quarter 2020
Calendar Month |
(a) Total Number of
Shares Purchased
1
|
(b) Average Price Paid Per Share
1
|
(c) Total Number of
Shares Purchased as
Part of Publicly
Announced
Plans or Programs
2
|
(d) Maximum
Approximate Dollar
Value of Shares that
May Yet be
Purchased Under the
Plans or Programs
2
|
|||||||||||||||||||
| October | 1,091 | $ | 27.60 | — | $ | 3,493,345 | |||||||||||||||||
| November | 1,973 | 28.53 | — | 3,493,345 | |||||||||||||||||||
| December | 15,843 | 30.77 | — | 3,493,345 | |||||||||||||||||||
| Total | 18,907 | 30.35 | — | ||||||||||||||||||||
| Consolidated Statements of Income Data: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest and Dividend Income | $ | 111,896 | $ | 109,759 | $ | 96,503 | $ | 84,657 | $ | 76,915 | |||||||||||||||||||
| Interest Expense | 12,694 | 21,710 | 12,485 | 7,006 | 5,356 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | 99,202 | 88,049 | 84,018 | 77,651 | 71,559 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses | 9,319 | 2,079 | 2,607 | 2,736 | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income After Provision for Loan Losses | 89,883 | 85,970 | 81,411 | 74,915 | 69,526 | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Income | 33,122 | 28,266 | 28,736 | 28,093 | 27,854 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Gains (Losses) on Securities Transactions | (464) | 289 | 213 | (448) | (22) | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Expense | (70,678) | (67,450) | (65,055) | (62,705) | (59,609) | ||||||||||||||||||||||||
| Income Before Provision for Income Taxes | 51,863 | 47,075 | 45,305 | 39,855 | 37,749 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | 11,036 | 9,600 | 9,026 | 10,529 | 11,215 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 40,827 | $ | 37,475 | $ | 36,279 | $ | 29,326 | $ | 26,534 | |||||||||||||||||||
|
Per Common Share:
1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Basic Earnings | $ | 2.64 | $ | 2.44 | $ | 2.37 | $ | 1.93 | $ | 1.76 | |||||||||||||||||||
| Diluted Earnings | 2.64 | 2.43 | 2.36 | 1.92 | 1.75 | ||||||||||||||||||||||||
|
Per Common Share:
1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Cash Dividends | $ | 1.02 | $ | 0.99 | $ | 0.94 | $ | 0.89 | $ | 0.86 | |||||||||||||||||||
| Book Value | 21.55 | 19.53 | 17.55 | 16.40 | 15.35 | ||||||||||||||||||||||||
|
Tangible Book Value
2
|
20.02 | 18.01 | 16.01 | 14.82 | 13.73 | ||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Year-End Balance Sheet Data: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 3,688,636 | $ | 3,184,275 | $ | 2,988,334 | $ | 2,760,465 | $ | 2,605,242 | |||||||||||||||||||
| Securities Available-for-Sale | 365,287 | 357,334 | 317,535 | 300,200 | 346,996 | ||||||||||||||||||||||||
| Securities Held-to-Maturity | 218,405 | 245,065 | 283,476 | 335,907 | 345,427 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans | 2,595,030 | 2,386,120 | 2,196,215 | 1,950,770 | 1,753,268 | ||||||||||||||||||||||||
|
Nonperforming Assets
3
|
6,561 | 5,662 | 6,782 | 7,797 | 7,186 | ||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 3,234,726 | 2,616,054 | 2,345,584 | 2,245,116 | 2,116,546 | ||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Advances | 45,000 | 160,000 | 279,000 | 160,000 | 178,000 | ||||||||||||||||||||||||
| Other Borrowed Funds | 42,703 | 76,353 | 74,659 | 84,966 | 55,836 | ||||||||||||||||||||||||
| Stockholders’ Equity | 334,392 | 301,728 | 269,584 | 249,603 | 232,852 | ||||||||||||||||||||||||
| Selected Key Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Return on Average Assets | 1.17 | % | 1.24 | % | 1.27 | % | 1.09 | % | 1.06 | % | |||||||||||||||||||
| Return on Average Equity | 12.77 | 13.17 | 13.96 | 12.14 | 11.79 | ||||||||||||||||||||||||
|
Dividend Payout Ratio
4
|
38.64 | 40.74 | 39.83 | 46.35 | 49.14 | ||||||||||||||||||||||||
| Average Equity to Average Assets | 9.19 | 9.40 | 9.10 | 8.96 | 8.95 | ||||||||||||||||||||||||
| Quarter Ended | 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 12,495 | $ | 11,046 | $ | 9,159 | $ | 8,127 | $ | 9,740 | |||||||||||||||||||
| Transactions Recorded in Net Income (Net of Tax): | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Changes in Fair Value of Equity Investments | 66 | (53) | (80) | (279) | 50 | ||||||||||||||||||||||||
|
Share and Per Share Data:
1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Period End Shares Outstanding | 15,516 | 15,489 | 15,461 | 15,432 | 15,448 | ||||||||||||||||||||||||
| Basic Average Shares Outstanding | 15,499 | 15,472 | 15,441 | 15,446 | 15,427 | ||||||||||||||||||||||||
| Diluted Average Shares Outstanding | 15,515 | 15,481 | 15,448 | 15,476 | 15,476 | ||||||||||||||||||||||||
| Basic Earnings Per Share | $ | 0.81 | $ | 0.71 | $ | 0.59 | $ | 0.53 | $ | 0.63 | |||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share | 0.81 | 0.71 | 0.59 | 0.53 | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||
| Cash Dividend Per Share | 0.260 | 0.252 | 0.252 | 0.252 | 0.252 | ||||||||||||||||||||||||
| Selected Quarterly Average Balances: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Deposits at Banks | $ | 349,430 | $ | 242,928 | $ | 155,931 | $ | 32,787 | $ | 28,880 | |||||||||||||||||||
| Investment Securities | 590,151 | 592,457 | 607,094 | 603,748 | 582,982 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans | 2,610,834 | 2,582,253 | 2,518,198 | 2,394,346 | 2,358,110 | ||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 3,256,238 | 3,082,499 | 2,952,432 | 2,670,009 | 2,607,421 | ||||||||||||||||||||||||
| Other Borrowed Funds | 95,047 | 136,117 | 129,383 | 170,987 | 177,877 | ||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ Equity | 331,899 | 324,269 | 316,380 | 306,527 | 296,124 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | 3,721,954 | 3,583,322 | 3,437,155 | 3,180,857 | 3,113,114 | ||||||||||||||||||||||||
| Return on Average Assets, annualized | 1.34 | % | 1.23 | % | 1.07 | % | 1.03 | % | 1.24 | % | |||||||||||||||||||
| Return on Average Equity, annualized | 14.98 | % | 13.55 | % | 11.64 | % | 10.66% | 13.05 | % | ||||||||||||||||||||
|
Return on Average Tangible Equity, annualized
2
|
16.13 | % | 14.61 | % | 12.58 | % | 11.55 | % | 14.18 | % | |||||||||||||||||||
| Average Earning Assets | $ | 3,550,415 | $ | 3,417,638 | $ | 3,281,223 | $ | 3,030,881 | $ | 2,969,972 | |||||||||||||||||||
| Average Paying Liabilities | 2,674,795 | 2,545,435 | 2,457,690 | 2,362,515 | 2,293,804 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest Income | 28,372 | 27,296 | 28,002 | 28,226 | 28,367 | ||||||||||||||||||||||||
|
Tax-Equivalent Adjustment
3
|
251 | 284 | 281 | 288 | 321 | ||||||||||||||||||||||||
|
Interest Income, Tax-Equivalent
3
|
28,623 | 27,580 | 28,283 | 28,514 | 28,688 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest Expense | 1,918 | 2,396 | 3,160 | 5,220 | 5,449 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | 26,454 | 24,900 | 24,842 | 23,006 | 22,918 | ||||||||||||||||||||||||
|
Net Interest Income, Tax-Equivalent
3
|
26,705 | 25,184 | 25,123 | 23,294 | 23,239 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Margin, annualized | 2.96 | % | 2.90 | % | 3.05 | % | 3.05 | % | 3.06 | % | |||||||||||||||||||
|
Net Interest Margin, Tax-Equivalent, annualized
3
|
2.99 | % | 2.93 | % | 3.08 | % | 3.09 | % | 3.10 | % | |||||||||||||||||||
|
Efficiency Ratio Calculation:
4
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Expense | $ | 18,192 | $ | 17,487 | $ | 17,245 | $ | 17,754 | $ | 17,099 | |||||||||||||||||||
| Less: Intangible Asset Amortization | 56 | 56 | 57 | 58 | 60 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Noninterest Expense | 18,136 | 17,431 | 17,188 | 17,696 | 17,039 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income, Tax-Equivalent | 26,705 | 25,184 | 25,123 | 23,294 | 23,239 | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Income | 9,103 | 8,697 | 7,164 | 7,694 | 7,081 | ||||||||||||||||||||||||
| Less: Net Changes in Fair Value of Equity Investments | 88 | (72) | (106) | (374) | 67 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Gross Income | $ | 35,720 | $ | 33,953 | $ | 32,393 | $ | 31,362 | $ | 30,253 | |||||||||||||||||||
| Efficiency Ratio | 50.77 | % | 51.34 | % | 53.06 | % | 56.42 | % | 56.32 | % | |||||||||||||||||||
|
Period-End Capital Information
:
5
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Stockholders’ Equity (i.e. Book Value) | $ | 334,392 | $ | 325,660 | $ | 317,687 | $ | 309,398 | $ | 301,728 | |||||||||||||||||||
|
Book Value per Share
1
|
21.55 | 21.02 | 20.55 | 20.05 | 19.53 | ||||||||||||||||||||||||
| Goodwill and Other Intangible Assets, net | 23,823 | 23,662 | 23,535 | 23,513 | 23,534 | ||||||||||||||||||||||||
|
Tangible Book Value per Share
1,2
|
20.02 | 19.50 | 19.03 | 18.53 | 18.01 | ||||||||||||||||||||||||
|
Capital Ratios:
5
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Tier 1 Leverage Ratio | 9.07 | % | 9.17 | % | 9.32 | % | 9.87 | % | 9.98 | % | |||||||||||||||||||
|
Common Equity Tier 1 Capital Ratio
|
13.39 | % | 13.20 | % | 13.07 | % | 12.84 | % | 12.94 | % | |||||||||||||||||||
| Tier 1 Risk-Based Capital Ratio | 14.24 | % | 14.06 | % | 13.94 | % | 13.72 | % | 13.83 | % | |||||||||||||||||||
| Total Risk-Based Capital Ratio | 15.48 | % | 15.28 | % | 15.10 | % | 14.76 | % | 14.78 | % | |||||||||||||||||||
|
Assets Under Trust Administration & Investment Mgmt
|
$ | 1,659,029 | $ | 1,537,128 | $ | 1,502,866 | $ | 1,342,531 | $ | 1,543,653 | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Net Income | $ | 40,827 | $ | 37,475 | $ | 36,279 | |||||||||||
| Transactions Recorded in Net Income (Net of Tax): | |||||||||||||||||
| Net (Loss) Gain on Securities | (346) | 214 | 158 | ||||||||||||||
|
Period End Shares Outstanding
1
|
15,516 | 15,448 | 15,354 | ||||||||||||||
|
Basic Average Shares Outstanding
1
|
15,465 | 15,388 | 15,285 | ||||||||||||||
|
Diluted Average Shares Outstanding
1
|
15,479 | 15,433 | 15,370 | ||||||||||||||
|
Basic Earnings Per Share
1
|
$ | 2.64 | $ | 2.44 | $ | 2.37 | |||||||||||
|
Diluted Earnings Per Share
1
|
2.64 | 2.43 | 2.36 | ||||||||||||||
|
Cash Dividends Per Share
1
|
1.02 | 0.99 | 0.92 | ||||||||||||||
| Average Assets | 3,481,761 | 3,028,028 | 2,855,753 | ||||||||||||||
| Average Equity | 319,814 | 284,640 | 259,835 | ||||||||||||||
| Return on Average Assets | 1.17 | % | 1.24 | % | 1.27 | % | |||||||||||
| Return on Average Equity | 12.77 | % | 13.17 | % | 13.96 | % | |||||||||||
| Average Earning Assets | $ | 3,320,937 | $ | 2,891,322 | $ | 2,734,160 | |||||||||||
| Average Interest-Bearing Liabilities | 2,510,655 | 2,241,942 | 2,113,102 | ||||||||||||||
| Interest Income | 111,896 | 109,759 | 96,503 | ||||||||||||||
| Interest Income, Tax-Equivalent* | 113,000 | 111,173 | 98,214 | ||||||||||||||
| Interest Expense | 12,694 | 21,710 | 12,485 | ||||||||||||||
| Net Interest Income | 99,202 | 88,049 | 84,018 | ||||||||||||||
| Net Interest Income, Tax-Equivalent* | 100,306 | 89,463 | 85,729 | ||||||||||||||
| Net Interest Margin | 2.99 | % | 3.05 | % | 3.07 | % | |||||||||||
| Net Interest Margin, Tax-Equivalent* | 3.02 | % | 3.09 | % | 3.14 | % | |||||||||||
|
Efficiency Ratio Calculation
*
4
|
|||||||||||||||||
| Noninterest Expense | $ | 70,678 | $ | 67,450 | $ | 65,055 | |||||||||||
| Less: Intangible Asset Amortization | 227 | 245 | 263 | ||||||||||||||
| Net Noninterest Expense | 70,451 | 67,205 | 64,792 | ||||||||||||||
| Net Interest Income, Tax-Equivalent | 100,306 | 89,463 | 85,729 | ||||||||||||||
| Noninterest Income | 32,658 | 28,555 | 28,949 | ||||||||||||||
| Less: Net (Loss) Gain on Securities | (464) | 289 | 213 | ||||||||||||||
| Net Gross Income, Adjusted | $ | 133,428 | $ | 117,729 | $ | 114,465 | |||||||||||
| Efficiency Ratio* | 55.69 | % | 57.08 | % | 56.60 | % | |||||||||||
|
Period-End Capital Information
:
|
|||||||||||||||||
| Tier 1 Leverage Ratio | 9.07 | % | 9.98 | % | 9.61 | % | |||||||||||
| Total Stockholders’ Equity (i.e. Book Value) | $ | 334,392 | $ | 301,728 | $ | 269,584 | |||||||||||
| Book Value per Share | 21.55 | 19.53 | 17.56 | ||||||||||||||
| Intangible Assets | 23,823 | 23,534 | 23,725 | ||||||||||||||
|
Tangible Book Value per Share
2
|
20.02 | 18.01 | 16.01 | ||||||||||||||
| Asset Quality Information: | |||||||||||||||||
| Net Loans Charged-off as a Percentage of Average Loans | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | |||||||||||
| Provision for Loan Losses as a Percentage of Average Loans | 0.37 | % | 0.09 | % | 0.13 | % | |||||||||||
| Allowance for Loan Losses as a Percentage of Period-End Loans | 1.13 | % | 0.89 | % | 0.92 | % | |||||||||||
| Allowance for Loan Losses as a Percentage of Nonperforming Loans | 456.32 | % | 481.41 | % | 365.74 | % | |||||||||||
| Nonperforming Loans as a Percentage of Period-End Loans | 0.25 | % | 0.18 | % | 0.25 | % | |||||||||||
| Nonperforming Assets as a Percentage of Total Assets | 0.18 | % | 0.18 | % | 0.23 | % | |||||||||||
| Footnotes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1. |
Share and per share data have been restated for the September 25, 2020, 3% stock dividend.
|
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| 2. | Non-GAAP Financial Measure Reconciliation: Tangible Book Value, Tangible Equity, and Return on Tangible Equity exclude goodwill and other intangible assets, net from total equity. These are non-GAAP financial measures which Arrow believes provides investors with information that is useful in understanding its financial performance. | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total Stockholders' Equity (GAAP) | $ | 334,392 | $ | 325,660 | $ | 317,687 | $ | 309,398 | $ | 301,728 | ||||||||||||||||||||||
| Less: Goodwill and Other Intangible assets, net | 23,823 | 23,662 | 23,535 | 23,513 | 23,534 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tangible Equity (Non-GAAP) | $ | 310,569 | $ | 301,998 | $ | 294,152 | $ | 285,885 | $ | 278,194 | ||||||||||||||||||||||
| Period End Shares Outstanding | 15,516 | 15,489 | 15,461 | 15,432 | 15,448 | |||||||||||||||||||||||||||
| Tangible Book Value per Share (Non-GAAP) | $ | 20.02 | $ | 19.50 | $ | 19.03 | $ | 18.53 | $ | 18.01 | ||||||||||||||||||||||
| Net Income | 12,495 | 11,046 | 9,159 | 8,127 | 9,740 | |||||||||||||||||||||||||||
| Return on Tangible Equity (Net Income/Tangible Equity - Annualized) | 16.13 | % | 14.61 | % | 12.58 | % | 11.55 | % | 14.18 | % | ||||||||||||||||||||||
| 3. |
Non-GAAP Financial Measure Reconciliation: Net Interest Margin is the ratio of annualized tax-equivalent net interest income to average earning assets. This is also a non-GAAP financial measure which Arrow believes provides investors with information that is useful in understanding its financial performance.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Income (GAAP) | $ | 28,372 | $ | 27,296 | $ | 28,002 | $ | 28,226 | $ | 28,367 | ||||||||||||||||||||||
| Add: Tax Equivalent Adjustment (Non-GAAP) | 251 | 284 | 281 | 288 | 321 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest Income - Tax Equivalent (Non-GAAP) | $ | 28,623 | $ | 27,580 | $ | 28,283 | $ | 28,514 | $ | 28,688 | ||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income (GAAP) | $ | 26,454 | $ | 24,900 | $ | 24,842 | $ | 23,006 | $ | 22,918 | ||||||||||||||||||||||
| Add: Tax-Equivalent adjustment (Non-GAAP) | 251 | 284 | 281 | 288 | 321 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income - Tax Equivalent (Non-GAAP) | $ | 26,705 | $ | 25,184 | $ | 25,123 | $ | 23,294 | $ | 23,239 | ||||||||||||||||||||||
| Average Earning Assets | $ | 3,550,415 | $ | 3,417,638 | $ | 3,281,223 | $ | 3,030,881 | $ | 2,969,972 | ||||||||||||||||||||||
| Net Interest Margin (Non-GAAP) | 2.99 | % | 2.93 | % | 3.08 | % | 3.09 | % | 3.10 | % | ||||||||||||||||||||||
| 4. | Non-GAAP Financial Measure Reconciliation: Financial Institutions often use the "efficiency ratio", a non-GAAP ratio, as a measure of expense control. Arrow believes the efficiency ratio provides investors with information that is useful in understanding its financial performance. Arrow defines efficiency ratio as the ratio of noninterest expense to net gross income (which equals tax-equivalent net interest income plus noninterest income, as adjusted). | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. |
For the current quarter, all of the regulatory capital ratios in the table above, as well as the Total Risk-Weighted Assets and Common Equity Tier 1 Capital amounts listed in the table below, are estimates based on, and calculated in accordance with bank regulatory capital rules. All prior quarters reflect actual results. The December 31, 2020 CET1 ratio listed in the tables (i.e., 13.39%) exceeds the sum of the required minimum CET1 ratio plus the fully phased-in Capital Conservation Buffer (i.e., 7.00%).
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total Risk Weighted Assets | $ | 2,357,094 | $ | 2,321,637 | $ | 2,283,430 | $ | 2,275,902 | $ | 2,237,127 | ||||||||||||||||||||||
| Common Equity Tier 1 Capital | 315,696 | 306,356 | 298,362 | 292,165 | 289,409 | |||||||||||||||||||||||||||
| Common Equity Tier 1 Ratio | 13.39 | % | 13.20 | % | 13.07 | % | 12.84 | % | 12.94 | % | ||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | Change From Prior Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 to 2020
|
2018 to 2019
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and Dividend Income | $ | 111,896 | $ | 109,759 | $ | 96,503 | $ | 2,137 | 1.9 | % | $ | 13,256 | 13.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest Expense | 12,694 | 21,710 | 12,485 | (9,016) | (41.5) | % | 9,225 | 73.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | $ | 99,202 | $ | 88,049 | $ | 84,018 | $ | 11,153 | 12.7 | % | $ | 4,031 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31: | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest | Rate | Interest | Rate | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average | Income/ | Earned/ | Average | Income/ | Earned/ | Average | Income/ | Earned/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance | Expense | Paid | Balance | Expense | Paid | Balance | Expense | Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Deposits at Banks | $ | 195,821 | $ | 321 | 0.16 | % | $ | 26,816 | 722 | 2.69 | % | 30,475 | 711 | 2.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fully Taxable | 398,915 | 7,131 | 1.79 | % | 357,669 | 8,883 | 2.48 | % | 382,703 | 8,582 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Exempt from Federal
Taxes |
199,410 | 3,952 | 1.98 | % | 223,130 | 4,687 | 2.10 | % | 258,407 | 5,563 | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | 2,526,791 | 100,492 | 3.98 | % | 2,283,707 | 95,467 | 4.18 | % | 2,062,575 | 81,647 | 3.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Earning Assets | 3,320,937 | 111,896 | 3.37 | % | 2,891,322 | 109,759 | 3.80 | % | 2,734,160 | 96,503 | 3.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loan Losses | (25,128) | (20,477) | (19,278) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and Due From Banks | 35,609 | 34,963 | 36,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Assets | 150,343 | 122,220 | 104,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 3,481,761 | $ | 3,028,028 | $ | 2,855,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest-Bearing Checking
Accounts |
$ | 772,000 | 1,292 | 0.17 | % | $ | 727,857 | 1,985 | 0.27 | % | 849,626 | 1,618 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 1,258,154 | 5,090 | 0.40 | % | 910,840 | 8,399 | 0.92 | % | 753,198 | 3,457 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Time Deposits of $250,000
Or More |
124,601 | 1,465 | 1.18 | % | 95,932 | 1,932 | 2.01 | % | 78,159 | 1,183 | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | 223,111 | 2,782 | 1.25 | % | 259,636 | 4,224 | 1.63 | % | 173,151 | 1,420 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Interest-Bearing
Deposits |
2,377,866 | 10,629 | 0.45 | % | 1,994,265 | 16,540 | 0.83 | % | 1,854,134 | 7,678 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-Term Borrowings | 57,929 | 246 | 0.42 | % | 191,258 | 3,437 | 1.80 | % | 192,050 | 2,980 | 1.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
FHLBNY Term Advances
and Other Long-Term Debt |
69,631 | 1,623 | 2.33 | % | 52,288 | 1,634 | 3.13 | % | 66,918 | 1,827 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Finance Leases | 5,229 | 196 | 3.75 | % | 4,131 | 99 | 2.40 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Interest-
Bearing Liabilities |
2,510,655 | 12,694 | 0.51 | % | 2,241,942 | 21,710 | 0.97 | % | 2,113,102 | 12,485 | 0.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Demand Deposits | 613,408 | 472,517 | 460,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Liabilities | 37,884 | 28,929 | 22,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | 3,161,947 | 2,743,388 | 2,595,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stockholders’ Equity | 319,814 | 284,640 | 259,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Liabilities and
Stockholders’ Equity |
$ | 3,481,761 | $ | 3,028,028 | $ | 2,855,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | $ | 99,202 | $ | 88,049 | $ | 84,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Spread | 2.86 | % | 2.83 | % | 2.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Margin | 2.99 | % | 3.05 | % | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2020 Compared to 2019 Change in Net Interest Income Due to:
|
2019 Compared to 2018 Change in Net Interest Income Due to:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and Dividend Income: | Volume | Rate | Total | Volume | Rate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Bank Balances | $ | 831 | $ | (1,232) | $ | (401) | $ | (91) | $ | 102 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
| Investment Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fully Taxable | 941 | (2,693) | (1,752) | (584) | 885 | 301 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Exempt from Federal Taxes | (480) | (255) | (735) | (744) | (132) | (876) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | 9,823 | (4,798) | 5,025 | 9,076 | 4,744 | 13,820 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Interest and Dividend Income | 11,115 | (8,978) | 2,137 | 7,657 | 5,599 | 13,256 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts | 114 | (807) | (693) | (257) | 624 | 367 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 2,475 | (5,784) | (3,309) | 849 | 4,093 | 4,942 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Time Deposits of $250,000 or More | 477 | (944) | (467) | 305 | 444 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | (542) | (900) | (1,442) | 944 | 1,860 | 2,804 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Deposits | 2,524 | (8,435) | (5,911) | 1,841 | 7,021 | 8,862 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-Term Borrowings | (1,523) | (1,668) | (3,191) | (12) | 469 | 457 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Long-Term Debt | 464 | (475) | (11) | (434) | 241 | (193) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Finance Leases | 31 | 66 | 97 | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Interest Expense | 1,497 | (10,513) | (9,016) | 1,494 | 7,731 | 9,225 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | $ | 9,618 | $ | 1,535 | $ | 11,153 | $ | 6,163 | $ | (2,132) | $ | 4,031 | |||||||||||||||||||||||
| YIELD ANALYSIS (GAAP Basis) | December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Yield on Earning Assets | 3.37 | % | 3.80 | % | 3.53 | % | |||||||||||
| Cost of Interest-Bearing Liabilities | 0.51 | % | 0.97 | % | 0.59 | % | |||||||||||
| Net Interest Spread | 2.86 | % | 2.83 | % | 2.94 | % | |||||||||||
| Net Interest Margin | 2.99 | % | 3.05 | % | 3.07 | % | |||||||||||
| Years-Ended December 31, | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Period-End Loans | $2,595,030 | $2,386,120 | $2,196,215 | $1,950,770 | $1,753,268 | ||||||||||||||||||||||||
| Average Loans | 2,526,791 | 2,283,707 | 2,062,575 | 1,862,247 | 1,663,225 | ||||||||||||||||||||||||
| Period-End Assets | 3,688,636 | 3,184,275 | 2,988,334 | 2,760,465 | 2,605,242 | ||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming Assets, at Period-End: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonaccrual Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | 78 | 81 | 403 | 588 | 155 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 1,475 | 326 | 789 | 1,530 | 875 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 1,470 | 663 | 658 | 653 | 589 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate Loans | 3,010 | 2,935 | 2,309 | 2,755 | 2,574 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Nonaccrual Loans | 6,033 | 4,005 | 4,159 | 5,526 | 4,193 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans Past Due 90 or More Days and | |||||||||||||||||||||||||||||
| Still Accruing Interest | 228 | 253 | 1,225 | 319 | 1,201 | ||||||||||||||||||||||||
| Restructured | 145 | 143 | 138 | 105 | 106 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Nonperforming Loans | 6,406 | 4,401 | 5,522 | 5,950 | 5,500 | ||||||||||||||||||||||||
| Repossessed Assets | 155 | 139 | 130 | 109 | 101 | ||||||||||||||||||||||||
| Other Real Estate Owned | — | 1,122 | 1,130 | 1,738 | 1,585 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Nonperforming Assets | 6,561 | 5,662 | 6,782 | 7,797 | 7,186 | ||||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loan Losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at Beginning of Period | $ | 21,187 | $ | 20,196 | $ | 18,586 | $ | 17,012 | $ | 16,038 | |||||||||||||||||||
| Loans Charged-off: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | (37) | (12) | (153) | (2) | (97) | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | (5) | (29) | (17) | (380) | (195) | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | (1,898) | (1,603) | (1,246) | (1,101) | (871) | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate Loans | (49) | (91) | (116) | (76) | (107) | ||||||||||||||||||||||||
| Total Loans Charged-off | (1,989) | (1,735) | (1,532) | (1,559) | (1,270) | ||||||||||||||||||||||||
| Recoveries of Loans Previously Charged-off: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | 3 | 1 | 3 | 8 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | — | — | 12 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 712 | 646 | 520 | 389 | 182 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate Loans | — | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Recoveries of Loans Previously Charged-off | 715 | 647 | 535 | 397 | 211 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Loans Charged-off | (1,274) | (1,088) | (997) | (1,162) | (1,059) | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
| Charged to Expense | 9,319 | 2,079 | 2,607 | 2,736 | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance at End of Period | $ | 29,232 | $ | 21,187 | $ | 20,196 | $ | 18,586 | $ | 17,012 | |||||||||||||||||||
| Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Charge-offs to Average Loans | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses to Average Loans | 0.37 | % | 0.09 | % | 0.13 | % | 0.15 | % | 0.12 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for Loan Losses to Period-end Loans | 1.13 | % | 0.89 | % | 0.92 | % | 0.95 | % | 0.97 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for Loan Losses to Nonperforming Loans | 456.32 | % | 481.41 | % | 365.74 | % | 312.37 | % | 309.31 | % | |||||||||||||||||||
| Nonperforming Loans to Period-end Loans | 0.25 | % | 0.18 | % | 0.25 | % | 0.31 | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||
| Nonperforming Assets to Period-end Assets | 0.18 | % | 0.18 | % | 0.23 | % | 0.28 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | $ | 2,173 | $ | 1,386 | $ | 1,218 | $ | 1,873 | $ | 1,017 | |||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 9,990 | 5,830 | 5,644 | 4,504 | 5,677 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 11,562 | 9,408 | 8,882 | 7,604 | 6,120 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate Loans | 5,507 | 4,563 | 4,452 | 4,605 | 4,198 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 29,232 | $ | 21,187 | $ | 20,196 | $ | 18,586 | $ | 17,012 | |||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | Change From Prior Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 to 2020
|
2018 to 2019
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from Fiduciary Activities | $ | 8,890 | $ | 8,809 | $ | 9,255 | $ | 81 | 0.9 | % | $ | (446) | (4.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Fees for Other Services to Customers | 10,003 | 10,176 | 10,134 | (173) | (1.7) | % | 42 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance Commissions | 6,876 | 7,182 | 7,888 | (306) | (4.3) | % | (706) | (9.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss) Gain on Securities | (464) | 289 | 213 | (753) | (260.6) | % | 76 | 35.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Gain on Sales of Loans | 3,889 | 622 | 135 | 3,267 | 525.2 | % | 487 | 360.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Operating Income | 3,464 | 1,477 | 1,324 | 1,987 | 134.5 | % | 153 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Noninterest Income | $ | 32,658 | $ | 28,555 | $ | 28,949 | $ | 4,103 | 14.4 | % | $ | (394) | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | Change From Prior Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 to 2020
|
2018 to 2019
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries and Employee Benefits | $ | 42,061 | $ | 38,402 | $ | 38,788 | $ | 3,659 | 9.5 | % | $ | (386) | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Occupancy Expenses, Net | 5,614 | 5,407 | 5,026 | 207 | 3.8 | % | 381 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology and Equipment Expense | 12,976 | 13,054 | 11,284 | (78) | (0.6) | % | 1,770 | 15.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| FDIC Regular Assessment | 1,063 | 157 | 881 | 906 | 577.1 | % | (724) | (82.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of Intangible Assets | 227 | 245 | 262 | (18) | (7.3) | % | (17) | (6.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Operating Expense | 8,737 | 10,185 | 8,814 | (1,448) | (14.2) | % | 1,371 | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Noninterest Expense | $ | 70,678 | $ | 67,450 | $ | 65,055 | $ | 3,228 | 4.8 | % | $ | 2,395 | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Efficiency Ratio | 55.69 | % | 57.09 | % | 56.60 | % | (1.40) | % | (2.5) | % | 0.49 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | Change From Prior Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 to 2020
|
2018 to 2019
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | $ | 11,036 | $ | 9,600 | $ | 9,026 | $ | 1,436 | 15.0 | % | $ | 574 | 6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate | 21.3 | % | 20.4 | % | 19.9 | % | 0.9 | % | 4.4 | % | 0.5 | % | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| U.S. Government & Agency Obligations | $ | 65,112 | $ | 5,054 | $ | 46,765 | |||||||||||
| State and Municipal Obligations | 528 | 764 | 1,195 | ||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities | 298,847 | 350,716 | 268,775 | ||||||||||||||
| Corporate and Other Debt Securities | 800 | 800 | 800 | ||||||||||||||
| Total | $ | 365,287 | $ | 357,334 | $ | 317,535 | |||||||||||
|
Within
One Year |
After
1 But Within 5 Years |
After
5 But Within 10 Years |
After
10 Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
| U.S. Government & Agency Obligations | $ | — | $ | 50,133 | $ | 14,979 | $ | — | $ | 65,112 | |||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations | 68 | 60 | 400 | — | 528 | ||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities | 12,373 | 281,592 | 4,882 | — | 298,847 | ||||||||||||||||||||||||
| Corporate and Other Debt Securities | — | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 12,441 | $ | 331,785 | $ | 21,061 | $ | — | $ | 365,287 | |||||||||||||||||||
|
Within
One Year |
After
1 But Within 5 Years |
After
5 But Within 10 Years |
After
10 Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
| U.S. Government & Agency Obligations | — | % | 0.66 | % | 0.51 | % | — | % | 0.62 | % | |||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations | 6.52 | % | 6.30 | % | 6.77 | % | — | % | 6.68 | % | |||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities | 0.95 | % | 1.62 | % | 0.48 | % | — | % | 1.57 | % | |||||||||||||||||||
| Corporate and Other Debt Securities | — | % | — | % | 2.97 | % | — | % | 2.97 | % | |||||||||||||||||||
| Total | 0.98 | % | 1.47 | % | 0.74 | % | — | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| State and Municipal Obligations | $ | 192,352 | $ | 208,243 | $ | 235,782 | |||||||||||
| Mortgage Backed Securities - Residential | 26,053 | 36,822 | 47,694 | ||||||||||||||
| Total | $ | 218,405 | $ | 245,065 | $ | 283,476 | |||||||||||
|
Within
One Year |
After 1 But
Within 5 Years |
After 5 But
Within 10 Years |
After
10 Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations | $ | 15,465 | $ | 140,380 | $ | 35,503 | $ | 1,004 | $ | 192,352 | |||||||||||||||||||
| Mortgage Backed Securities - Residential | 3,503 | 22,550 | — | — | 26,053 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 18,968 | $ | 162,930 | $ | 35,503 | $ | 1,004 | $ | 218,405 | |||||||||||||||||||
|
Within
One Year |
After 1 But
Within 5 Years |
After 5 But
Within 10 Years |
After
10 Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations | 2.49 | % | 2.30 | % | 2.58 | % | 3.72 | % | 2.38 | % | |||||||||||||||||||
| Mortgage Backed Securities - Residential | 2.35 | % | 2.47 | % | — | % | — | % | 2.46 | % | |||||||||||||||||||
| Total | 2.47 | % | 2.33 | % | 2.58 | % | 3.72 | % | 2.39 | % | |||||||||||||||||||
| Equity Securities | ||||||||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Equity Securities, at Fair Value | $ | 1,636 | $ | 2,063 | $ | 1,774 | ||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | 240,554 | 9 | % | $ | 150,660 | 6 | % | $ | 136,890 | 6 | % | $ | 129,249 | 7 | % | $ | 105,155 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 571,787 | 23 | % | 510,541 | 22 | % | 484,562 | 22 | % | 444,248 | 23 | % | 431,646 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 859,768 | 33 | % | 811,198 | 34 | % | 719,510 | 33 | % | 602,827 | 31 | % | 537,361 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate | 922,921 | 36 | % | 913,721 | 38 | % | 855,253 | 39 | % | 774,446 | 39 | % | 679,106 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | 2,595,030 | 100 | % | 2,386,120 | 100 | % | 2,196,215 | 100 | % | 1,950,770 | 100 | % | 1,753,268 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loan Losses | (29,232) | (21,187) | (20,196) | (18,586) | (17,012) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Loans, Net | $ | 2,565,798 | $ | 2,364,933 | $ | 2,176,019 | $ | 1,932,184 | $ | 1,736,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | 260,527 | $ | 276,296 | $ | 234,732 | $ | 140,486 | $ | 133,550 | |||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 569,309 | 538,914 | 530,808 | 518,931 | 505,639 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 856,903 | 841,009 | 840,734 | 818,892 | 817,463 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate | 924,095 | 926,034 | 911,924 | 916,037 | 901,458 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | $ | 2,610,834 | $ | 2,582,253 | $ | 2,518,198 | $ | 2,394,346 | $ | 2,358,110 | |||||||||||||||||||
| Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 10.0 | % | 9.3 | % | 9.3 | % | 5.9 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 21.8 | % | 21.1 | % | 21.1 | % | 21.6 | % | 21.4 | % | |||||||||||||||||||
| Consumer | 32.8 | % | 33.4 | % | 33.4 | % | 34.2 | % | 34.7 | % | |||||||||||||||||||
| Residential Real Estate | 35.4 | % | 36.2 | % | 36.2 | % | 38.3 | % | 38.2 | % | |||||||||||||||||||
| Total Loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
| Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 4.50 | % | 3.63 | % | 3.84 | % | 4.52 | % | 4.54 | % | |||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 3.84 | % | 3.91 | % | 4.05 | % | 4.34 | % | 4.53 | % | |||||||||||||||||||
| Consumer | 3.95 | % | 3.95 | % | 3.90 | % | 3.97 | % | 4.01 | % | |||||||||||||||||||
| Residential Real Estate | 3.83 | % | 3.86 | % | 4.08 | % | 4.20 | % | 4.20 | % | |||||||||||||||||||
| Total Loans | 3.94 | % | 3.81 | % | 4.01 | % | 4.18 | % | 4.19 | % | |||||||||||||||||||
|
COVID-19 Deferrals by Loan Category at December 31, 2020
(Dollars In Thousands)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balances by Sector | Deferrals | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | % of Total Loans | Balance | % of Loan Segment | % of Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and Commercial Real Estate Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lessors of Non-Residential Real Estate | $ | 157,680 | 6.1 | % | $ | 120 | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
| Lessors of Residential Real Estate | 127,156 | 4.9 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||
| Health Care and Social Assistance | 113,242 | 4.4 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||
| Hotels and Motels | 108,508 | 4.2 | % | 2,722 | 0.3 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Arts/Recreation/Restaurants/Vacation Camps | 48,173 | 1.9 | % | 94 | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||
| Retail | 42,955 | 1.7 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||
| Construction & Related | 28,466 | 1.1 | % | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||
| Other | 186,161 | 7.2 | % | 3,594 | 0.3 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Total Commercial and Commercial Real Estate Loans | 812,341 | 31.3 | % | 6,530 | 0.6 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 859,768 | 33.1 | % | 2,103 | 0.2 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Residential Real Estate Loans | 922,921 | 35.6 | % | 6,660 | 0.7 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | $ | 2,595,030 | $ | 15,293 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
Outstanding PPP Loans as of December 31, 2020
(Dollars In Thousands)
|
||||||||
| Initial PPP Funding | $ | 142,685 | ||||||
| Loans Fully Forgiven in 2020 | (24,775) | |||||||
| Loans Partial Forgiven in 2020 | (3,280) | |||||||
| Outstanding PPP Loans | $ | 114,630 | ||||||
|
Income Earned on PPP Loans for the Year Ended December 31, 2020
(Dollars In Thousands)
|
||||||||
| Interest Earned at Rate of 1% | $ | 977 | ||||||
| Fees from Fully Satisfied Loans | 907 | |||||||
| Fees Recognized in 2020 on Currently Outstanding Loans | 740 | |||||||
| Income Earned on PPP Loans | $ | 2,624 | ||||||
|
Within
1 Year |
After 1
But Within 5 Years |
After
5 Years |
Total | ||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | 23,197 | $ | 175,496 | $ | 41,861 | $ | 240,554 | |||||||||||||||
| Commercial Real Estate - Construction | 14,276 | 3,560 | 18,839 | 36,675 | |||||||||||||||||||
| Total | $ | 37,473 | $ | 179,056 | $ | 60,700 | $ | 277,229 | |||||||||||||||
| Fixed Interest Rates | $ | 2,792 | $ | 159,039 | $ | 34,718 | $ | 196,549 | |||||||||||||||
| Variable Interest Rates | 34,681 | 20,017 | 25,982 | 80,680 | |||||||||||||||||||
| Total | $ | 37,473 | $ | 179,056 | $ | 60,700 | $ | 277,229 | |||||||||||||||
|
Distribution of OREO and Repossessed Assets
(Dollars In Thousands) |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| Single Family 1 - 4 Units | $ | — | $ | 187 | $ | 47 | $ | 523 | $ | 795 | |||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | — | 935 | 1,083 | 1,215 | 790 | ||||||||||||||||||||||||
| Other Real Estate Owned, Net | — | 1,122 | 1,130 | 1,738 | 1,585 | ||||||||||||||||||||||||
| Repossessed Assets | 155 | 139 | 130 | 109 | 101 | ||||||||||||||||||||||||
| Total OREO and Repossessed Assets | $ | 155 | $ | 1,261 | $ | 1,260 | $ | 1,847 | $ | 1,686 | |||||||||||||||||||
|
Schedule of Changes in OREO
(Dollars In Thousands) |
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance at Beginning of Year | $ | 1,122 | $ | 1,130 | $ | 1,738 | $ | 1,585 | $ | 1,878 | |||||||||||||||||||
| Properties Acquired Through Foreclosure | — | 544 | 47 | 778 | 1,009 | ||||||||||||||||||||||||
| Gain of Sale of OREO properties | 192 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Write-downs to Fair Value | — | (244) | (195) | (160) | (162) | ||||||||||||||||||||||||
| Sales | (1,314) | (308) | (460) | (465) | (1,140) | ||||||||||||||||||||||||
| Balance at End of Year | $ | — | $ | 1,122 | $ | 1,130 | $ | 1,738 | $ | 1,585 | |||||||||||||||||||
| Number of Properties, Beginning of Year | 3 | 3 | 6 | 5 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| Properties Acquired During the Year | — | 2 | 1 | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
| Properties Sold During the Year | (3) | (2) | (4) | (3) | (4) | ||||||||||||||||||||||||
| Number of Properties, End of Year | — | 3 | 3 | 6 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
| Years Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Rate |
Average
Balance |
Rate |
Average
Balance |
Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Demand Deposits | $ | 613,408 | — | % | $ | 472,517 | — | % | $ | 460,355 | — | % | |||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts | 772,000 | 0.17 | % | 727,857 | 0.27 | % | 849,626 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 1,258,154 | 0.40 | % | 910,840 | 0.92 | % | 753,198 | 0.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Time Deposits of $250,000 or More | 124,601 | 1.18 | % | 95,932 | 2.01 | % | 78,159 | 1.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | 223,111 | 1.25 | % | 259,636 | 1.63 | % | 173,151 | 0.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Total Deposits | $ | 2,991,274 | 0.36 | % | $ | 2,466,782 | 0.67 | % | $ | 2,314,489 | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||
| Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Demand Deposits | $ | 676,490 | $ | 673,181 | $ | 624,125 | $ | 478,481 | $ | 491,494 | |||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts | 874,314 | 764,614 | 740,284 | 707,747 | 724,668 | ||||||||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 1,407,837 | 1,314,241 | 1,215,296 | 1,092,980 | 1,003,612 | ||||||||||||||||||||||||
| Time Deposits of $250,000 or More | 115,492 | 121,027 | 135,978 | 126,046 | 120,321 | ||||||||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | 182,105 | 209,436 | 236,749 | 264,755 | 267,326 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Deposits | $ | 3,256,238 | $ | 3,082,499 | $ | 2,952,432 | $ | 2,670,009 | $ | 2,607,421 | |||||||||||||||||||
| Percentage of Total Quarterly Average Deposits | Quarters Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Demand Deposits | 20.8 | % | 21.8 | % | 21.1 | % | 17.9 | % | 18.8 | % | |||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts | 27.0 | % | 24.8 | % | 25.1 | % | 26.5 | % | 27.8 | % | |||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 43.1 | % | 42.7 | % | 41.2 | % | 41.0 | % | 38.5 | % | |||||||||||||||||||
| Time Deposits of $250,000 or More | 3.5 | % | 3.9 | % | 4.6 | % | 4.7 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | 5.6 | % | 6.8 | % | 8.0 | % | 9.9 | % | 10.3 | % | |||||||||||||||||||
| Total Deposits | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
| Quarterly Cost of Deposits | Quarters Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 9/30/2020 | 6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Demand Deposits | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts | 0.11 | % | 0.14 | % | 0.17 | % | 0.28 | % | 0.30 | % | |||||||||||||||||||
| Savings Deposits | 0.18 | % | 0.24 | % | 0.39 | % | 0.91 | % | 0.98 | % | |||||||||||||||||||
| Time Deposits of $250,000 or More | 0.70 | % | 0.96 | % | 1.30 | % | 1.70 | % | 1.88 | % | |||||||||||||||||||
| Other Time Deposits | 0.92 | % | 1.09 | % | 1.33 | % | 1.52 | % | 1.67 | % | |||||||||||||||||||
| Total Deposits | 0.18 | % | 0.25 | % | 0.37 | % | 0.68 | % | 0.72 | % | |||||||||||||||||||
| Maturing in: | |||||
| Under Three Months | $ | 66,504 | |||
| Three to Six Months | 28,537 | ||||
| Six to Twelve Months | 21,224 | ||||
| 2022 | 2,169 | ||||
| 2023 | 1,868 | ||||
| 2024 | — | ||||
| 2025 | 299 | ||||
| Later | 3,021 | ||||
| Total | $ | 123,622 | |||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||
|
Overnight Advances from the FHLBNY, Federal Funds Purchased
and Securities Sold Under Agreements to Repurchase: |
|||||||||||||||||
| Balance at December 31 | $ | 17,486 | $ | 181,099 | $ | 288,659 | |||||||||||
| Maximum Month-End Balance | 73,949 | 268,805 | 288,659 | ||||||||||||||
| Average Balance During the Year | 57,929 | 191,256 | 192,047 | ||||||||||||||
| Average Rate During the Year | 0.43 | % | 1.80 | % | 1.55 | % | |||||||||||
| Rate at December 31 | 0.07 | % | 1.35 | % | 2.13 | % | |||||||||||
|
Capital Ratios
:
|
Arrow | GFNB | SNB |
Minimum
Required Ratio |
||||||||||||||||
| Tier 1 Leverage Ratio | 9.1% | 8.7% | 8.9% | 4.0% | ||||||||||||||||
| Common Equity Tier 1 Capital Ratio | 13.4% | 13.9% | 13.0% | 4.5% | ||||||||||||||||
| Tier 1 Risk-Based Capital Ratio | 14.2% | 13.9% | 13.0% | 6.0% | ||||||||||||||||
| Total Risk-Based Capital Ratio | 15.5% | 15.2% | 14.2% | 8.0% | ||||||||||||||||
| Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Contractual Obligation | Total |
Less Than
1 Year
|
1-3 Years | 3-5 Years |
More Than
5 Years
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-Term Debt Obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal Home Loan Bank Advances
1
|
$ | 45,000 | $ | — | $ | 5,000 | $ | 40,000 | $ | — | |||||||||||||||||||
|
Junior Subordinated Obligations
Issued to Unconsolidated
Subsidiary Trusts
2
|
20,000 | — | — | — | 20,000 | ||||||||||||||||||||||||
|
Operating Lease Obligations
3
|
6,751 | 743 | 1,245 | 1,119 | 3,644 | ||||||||||||||||||||||||
|
Finance Lease Obligations
3
|
9,041 | 243 | 486 | 512 | 7,800 | ||||||||||||||||||||||||
|
Obligations under Retirement Plans
4
|
41,784 | 3,886 | 8,034 | 8,962 | 20,902 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 122,576 | $ | 4,872 | $ | 14,765 | $ | 50,593 | $ | 52,346 | |||||||||||||||||||
|
For the Quarters Ended
December 31, |
|||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Interest and Dividend Income | $ | 28,372 | $ | 28,367 | |||||||
| Interest Expense | 1,918 | 5,449 | |||||||||
| Net Interest Income | 26,454 | 22,918 | |||||||||
| Provision for Loan Losses | 1,236 | 634 | |||||||||
| Net Interest Income after Provision for Loan Losses | 25,218 | 22,284 | |||||||||
| Noninterest Income | 9,103 | 7,081 | |||||||||
| Noninterest Expense | 18,192 | 17,099 | |||||||||
| Income Before Provision for Income Taxes | 16,129 | 12,266 | |||||||||
| Provision for Income Taxes | 3,634 | 2,526 | |||||||||
| Net Income | $ | 12,495 | $ | 9,740 | |||||||
| SHARE AND PER SHARE DATA: | |||||||||||
| Weighted Average Number of Shares Outstanding: | |||||||||||
| Basic | 15,499 | 15,427 | |||||||||
| Diluted | 15,515 | 15,476 | |||||||||
| Basic Earnings Per Common Share | $ | 0.81 | $ | 0.63 | |||||||
| Diluted Earnings Per Common Share | 0.81 | 0.63 | |||||||||
| Cash Dividends Per Common Share | 0.260 | 0.252 | |||||||||
| AVERAGE BALANCES: | |||||||||||
| Assets | $ | 3,721,954 | $ | 3,113,114 | |||||||
| Earning Assets | 3,550,415 | 2,969,972 | |||||||||
| Loans | 2,610,834 | 2,358,110 | |||||||||
| Deposits | 3,256,238 | 2,607,421 | |||||||||
| Stockholders’ Equity | 331,899 | 296,124 | |||||||||
| SELECTED RATIOS (Annualized): | |||||||||||
| Return on Average Assets | 1.34 | % | 1.24 | % | |||||||
| Return on Average Equity | 14.98 | % | 13.05 | % | |||||||
| Net Interest Margin | 2.96 | % | 3.06 | % | |||||||
| Net Charge-offs to Average Loans | 0.07 | % | 0.06 | % | |||||||
| Provision for Loan Losses to Average Loans | 0.19 | % | 0.11 | % | |||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
First
Quarter
|
Second
Quarter
|
Third
Quarter
|
Fourth
Quarter
|
||||||||||||||||||||
| Total Interest and Dividend Income | $ | 28,226 | $ | 28,002 | $ | 27,296 | $ | 28,372 | |||||||||||||||
| Net Interest Income | 23,006 | 24,842 | 24,900 | 26,454 | |||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses | 2,772 | 3,040 | 2,271 | 1,236 | |||||||||||||||||||
| Net (Loss) Gain on Securities | (374) | (106) | (72) | 88 | |||||||||||||||||||
| Income Before Provision for Income Taxes | 10,174 | 11,721 | 13,839 | 16,129 | |||||||||||||||||||
| Net Income | 8,127 | 9,159 | 11,046 | 12,495 | |||||||||||||||||||
| Basic Earnings Per Common Share | 0.53 | 0.59 | 0.71 | 0.81 | |||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Common Share | 0.53 | 0.59 | 0.71 | 0.81 | |||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
First
Quarter
|
Second
Quarter
|
Third
Quarter
|
Fourth
Quarter
|
||||||||||||||||||||
| Total Interest and Dividend Income | $ | 26,213 | $ | 27,227 | $ | 27,952 | $ | 28,367 | |||||||||||||||
| Net Interest Income | 21,121 | 21,707 | 22,303 | 22,918 | |||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses | 472 | 455 | 518 | 634 | |||||||||||||||||||
| Net Gain on Securities | 76 | — | 146 | 67 | |||||||||||||||||||
| Income Before Provision for Income Taxes | 10,884 | 11,240 | 12,685 | 12,266 | |||||||||||||||||||
| Net Income | 8,734 | 8,934 | 10,067 | 9,740 | |||||||||||||||||||
| Basic Earnings Per Common Share | 0.57 | 0.58 | 0.65 | 0.63 | |||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Common Share | 0.57 | 0.58 | 0.65 | 0.63 | |||||||||||||||||||
| Change in Interest Rate | Policy Limit | ||||||||||||||||
| + 200 basis points | - 100 basis points | ||||||||||||||||
| Calculated change in Net Interest Income - Year 1 | (0.41)% | (1.30)% | (10.00)% | ||||||||||||||
| Calculated change in Net Interest Income - Year 2 | 0.46% | (13.85)% | (15.00)% | ||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Cash and Due From Banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-Bearing Deposits at Banks |
|
|
|||||||||
| Investment Securities: | |||||||||||
| Available-for-Sale |
|
|
|||||||||
|
Held-to-Maturity (Approximate Fair Value of $
December 31, 2020, and $
|
|
|
|||||||||
| Equity Securities |
|
|
|||||||||
| Other Investments |
|
|
|||||||||
| Loans |
|
|
|||||||||
| Allowance for Loan Losses |
(
|
(
|
|||||||||
| Net Loans |
|
|
|||||||||
| Premises and Equipment, Net |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Other Intangible Assets, Net |
|
|
|||||||||
| Other Assets |
|
|
|||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| LIABILITIES | |||||||||||
| Noninterest-Bearing Deposits | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts |
|
|
|||||||||
| Savings Deposits |
|
|
|||||||||
| Time Deposits over $250,000 |
|
|
|||||||||
| Other Time Deposits |
|
|
|||||||||
| Total Deposits |
|
|
|||||||||
| Federal Funds Purchased and Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
|
|
|||||||||
| Federal Home Loan Bank Overnight Advances |
|
|
|||||||||
| Federal Home Loan Bank Term Advances |
|
|
|||||||||
| Junior Subordinated Obligations Issued to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
|
|
|||||||||
| Finance Leases |
|
|
|||||||||
| Other Liabilities |
|
|
|||||||||
| Total Liabilities |
|
|
|||||||||
| STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
|
Preferred Stock, $
|
|
|
|||||||||
|
Common Stock, $
|
|
|
|||||||||
| Additional Paid-in Capital |
|
|
|||||||||
| Retained Earnings |
|
|
|||||||||
| Accumulated Other Comprehensive Loss |
(
|
(
|
|||||||||
|
Treasury Stock, at Cost (
|
(
|
(
|
|||||||||
| Total Stockholders’ Equity |
|
|
|||||||||
| Total Liabilities and Stockholders’ Equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||
| Interest and Fees on Loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Interest on Deposits at Banks |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Interest and Dividends on Investment Securities: | ||||||||||||||||||||
| Fully Taxable |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Exempt from Federal Taxes |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Interest and Dividend Income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Checking Accounts |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Savings Deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Time Deposits over $250,000 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other Time Deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Federal Funds Purchased and
Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Advances |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Junior Subordinated Obligations Issued to
Unconsolidated Subsidiary Trusts |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Interest on Financing Leases |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Interest Expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| NET INTEREST INCOME |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR
LOAN LOSSES |
|
|
|
|||||||||||||||||
| NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||
| Income From Fiduciary Activities |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Fees for Other Services to Customers |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Insurance Commissions |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net (Loss) Gain on Securities |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net Gain on Sales of Loans |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other Operating Income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Noninterest Income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
| Salaries and Employee Benefits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Occupancy Expenses, Net |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Technology and Equipment Expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| FDIC Assessments |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other Operating Expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total Noninterest Expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| INCOME BEFORE PROVISION FOR INCOME TAXES |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes |
|
|
|
|||||||||||||||||
| NET INCOME | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Average Shares Outstanding: | ||||||||||||||||||||
| Basic |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Per Common Share: | ||||||||||||||||||||
| Basic Earnings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Diluted Earnings |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax: | |||||||||||||||||
| Unrealized Net Securities Holding Gains (Losses) Arising During the Year |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Reclassification Adjustment for Net Securities Losses Arising During the the Year |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Unrealized Gains on Cash Flow Hedge Agreements |
|
|
— | ||||||||||||||
| Net Retirement Plan (Loss) Gain |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net Retirement Plan Prior Service Cost |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Prior Service Cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Comprehensive Income (Loss) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Comprehensive Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| ARROW FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands, Except Share and Per Share Amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-
cated ESOP Shares |
Accumu-
lated Other Compre- hensive Income (Loss) |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Loss | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact of the Adoption of ASU 2014-09 | — | — |
(
|
— |
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impact of the Adoption of ASU 2016-01 | — | — |
|
— |
(
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
(
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash Dividends Paid, $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Stock Option Exercises, net (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Directors' Stock Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-Based Compensation Expense | — |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of Treasury Stock (
|
— | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Allocation of ESOP Stock (
|
— |
|
— |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Loss | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
(
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash Dividends Paid, $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Stock Option Exercises, net (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Directors' Stock Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-Based Compensation Expense | — |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of Treasury Stock (
|
— | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Allocation of ESOP Stock (
|
— |
|
— |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| ARROW FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands, Except Share and Per Share Amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Unallo-
cated ESOP Shares |
Accumu-
lated Other Compre- hensive Income (Loss) |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Income | — | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
(
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash Dividends Paid, $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Stock Option Exercises, net (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Directors' Stock Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-Based Compensation Expense | — |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of Treasury Stock (
|
— | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||
| Cash Flows from Operating Activities: | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities: | |||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Depreciation and Amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Allocation of ESOP Stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Loss on the Sale of Securities Available-for-Sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Loss (Gain) on Equity Securities |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Loans Originated and Held-for-Sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from the Sale of Loans Held-for-Sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Gains on the Sale of Loans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Net (Losses) Gains on the Sale or Write-down of Premises and Equipment,
Other Real Estate Owned and Repossessed Assets |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Contributions to Pension & Postretirement Plans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Deferred Income Tax (Expense) Benefit |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Shares Issued Under the Directors’ Stock Plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Stock-Based Compensation Expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Tax Benefit from Exercise of Stock Options |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Increase in Other Assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Increase (Decrease) in Other Liabilities |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net Cash Provided By Operating Activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||
| Proceeds from the Sale of Securities Available-for-Sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from the Maturities and Calls of Securities Available-for-Sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of Securities Available-for-Sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from the Maturities and Calls of Securities Held-to-Maturity |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of Securities Held-to-Maturity |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Increase in Loans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Proceeds from the Sales of Premises and Equipment, Other
Real Estate Owned and Repossessed Assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of Premises and Equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from the Sale of a Subsidiary, Net |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Decrease (Increase) in Federal Home Loan Bank Stock |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Purchase of Bank Owned Life Insurance |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Net Cash Used In Investing Activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||
| Net Increase in Deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Net (Decrease) Increase in Short-Term Federal Home Loan Bank Borrowings |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net Decrease in Short-Term Borrowings |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Advances |
|
|
|
||||||||||||||
| Finance Lease Payments |
(
|
(
|
— | ||||||||||||||
| Repayments of Federal Home Loan Bank Advances |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchase of Treasury Stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Shares Issued for Stock Option Exercises, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash Dividends Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Cash Provided By Financing Activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents at End of Year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Supplemental Disclosures to Statements of Cash Flow Information: | |||||||||||||||||
| Interest on Deposits and Borrowings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Income Taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-cash Investing and Financing Activity: | |||||||||||||||||
| Transfer of Loans to Other Real Estate Owned and Repossessed Assets |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Balances at December 31: | |||||||||||
| Cash and Due From Banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-Bearing Deposits at Banks |
|
|
|||||||||
| Total Cash and Cash Equivalents | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Supplemental Information: | |||||||||||
| Total required reserves, including vault cash and Federal Reserve Bank deposits | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Restricted cash pledged as collateral related to swap agreements and included in Cash and Due From Banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Available-For-Sale Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government & Agency
Obligations |
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Corporate
and Other Debt Securities |
Total
Available- For-Sale Securities |
||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
at Amortized Cost |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
at Fair Value |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Gross Unrealized Gains |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Gross Unrealized Losses |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Maturities of Debt Securities,
at Amortized Cost: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within One Year |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| From 1 - 5 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| From 5 - 10 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Over 10 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Maturities of Debt Securities,
at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within One Year |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| From 1 - 5 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| From 5 - 10 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Over 10 Years |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Agency Obligations,
at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Agency Obligations,
at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-For-Sale Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government & Agency
Obligations |
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Corporate
and Other Debt Securities |
Mutual Funds
and Equity Securities |
Total
Available- For-Sale Securities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
at Amortized Cost |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
at Fair Value |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Unrealized Gains |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Unrealized Losses |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Available-For-Sale Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Unrealized Losses on
Securities in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Agency Obligations,
at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Agency Obligations,
at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Held-To-Maturity Securities | ||||||||||||||||||||
|
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Total
Held-To Maturity Securities |
||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
at Amortized Cost |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
at Fair Value |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gross Unrealized Gains |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gross Unrealized Losses |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
|
Maturities of Debt Securities,
at Amortized Cost: |
||||||||||||||||||||
| Within One Year |
|
|
|
|||||||||||||||||
| From 1 - 5 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| From 5 - 10 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Over 10 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Maturities of Debt Securities,
at Fair Value: |
||||||||||||||||||||
| Within One Year |
|
|
|
|||||||||||||||||
| From 1 - 5 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| From 5 - 10 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Over 10 Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Unrealized Losses on Securities
in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
| Held-To-Maturity Securities | ||||||||||||||||||||
|
State and
Municipal Obligations |
Mortgage-
Backed Securities |
Total
Held-To Maturity Securities |
||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
at Amortized Cost |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
at Fair Value |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gross Unrealized Gains |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gross Unrealized Losses |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Held-To-Maturity Securities,
Pledged as Collateral, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
|
Securities in a Continuous
Loss Position, at Fair Value: |
||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Number of Securities in a
Continuous Loss Position |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Unrealized Losses on Securities
in a Continuous Loss Position: |
||||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 12 Months or Longer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Disaggregated Details: | ||||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||
|
US Government Agency
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Amortized Cost |
|
|||||||||||||||||||
|
Government Sponsored Entity
Securities, at Fair Value |
|
|||||||||||||||||||
| Equity Securities | ||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Equity Securities, at Fair Value | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Net (Loss) Gain on Equity Securities | $ |
(
|
$ |
|
||||||||||
| Less: Net gain (loss) recognized during the reporting period on equity securities sold during the period |
|
|
||||||||||||
| Unrealized net (loss) gain recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ |
(
|
$ |
|
||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Federal Reserve Bank Stock | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Federal Home Loan Bank Stock |
|
|
||||||||||||
| Total Federal Reserve Bank and Federal Home Loan Bank Stock | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Schedule of Past Due Loans by Loan Category | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans Past Due 30-59 Days | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Loans Past Due 60-89 Days |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans Past Due 90 or More Days |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Loans Past Due |
|
|
|
|
|
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| Current Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Loans 90 or More Days Past Due and Still Accruing Interest | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Nonaccrual Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans Past Due 30-59 Days | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Loans Past Due 60-89 Days |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans Past Due 90 or more Days |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Loans Past Due |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Current Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Loans 90 or More Days Past Due and Still Accruing Interest | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Nonaccrual Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
|
Supplemental Information
:
|
|||||||||||
|
Unamortized deferred loan origination costs, net of deferred loan
origination fees, included in the above balances |
$ |
|
$ |
|
|||||||
| Overdrawn deposit accounts, included in the above balances |
|
|
|||||||||
| Pledged loans under a blanket collateral agreement to secure borrowings from the Federal Home Loan Bank of New York |
|
|
|||||||||
|
Residential real estate loans serviced for Freddie Mac, not included
in the balances above |
|
|
|||||||||
| Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
| Rollfoward of the Allowance for Loan Losses for the Year Ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Charge-offs |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Provision |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Charge-offs |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Provision |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2017 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Charge-offs |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Provision |
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses - Loans Individually Evaluated for Impairment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses - Loans Collectively Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Ending Loan Balance - Individually Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Ending Loan Balance - Collectively Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses - Loans Individually Evaluated for Impairment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Allowance for loan losses - Loans Collectively Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Ending Loan Balance - Individually Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Ending Loan Balance - Collectively Evaluated for Impairment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loan Credit Quality Indicators | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Risk Profile by Creditworthiness Category: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Satisfactory | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Credit Risk Profile Based on Payment Activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Performing | $ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Risk Profile by Creditworthiness Category: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Satisfactory | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Credit Risk Profile Based on Payment Activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Performing | $ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Impaired Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recorded Investment: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Unpaid Principal Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recorded Investment: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Unpaid Principal Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| For the Year-To-Date Period Ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Average Recorded Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Interest Income Recognized: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Cash Basis Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Average Recorded Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Interest Income Recognized: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Cash Basis Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Average Recorded Balance: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Interest Income Recognized: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Cash Basis Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With No Related Allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| With a Related Allowance |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans Modified in Trouble Debt Restructurings During the Period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Real Estate | Consumer | Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||
| For the Year Ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Post-Modification Outstanding Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Number of Contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Commitments to lend additional funds to modified loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Post-Modification Outstanding Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Number of Contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Commitments to lend additional funds to modified loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Post-Modification Outstanding Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Number of Contracts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subsequent Default, Recorded Investment |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Commitments to lend additional funds to modified loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Land and Bank Premises | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Equipment, Furniture and Fixtures |
|
|
|||||||||
| Leasehold Improvements |
|
|
|||||||||
| Total Cost |
|
|
|||||||||
| Accumulated Depreciation and Amortization |
(
|
(
|
|||||||||
| Net Owned Premises and Equipment |
|
|
|||||||||
| Leased Assets (see Note 18) |
|
|
|||||||||
| Net Premises and Equipment | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
Mortgage
Servicing
Rights
1
|
Customer Intangibles
2
|
Total | |||||||||||||||
|
Gross Carrying Amount, December 31, 2020
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Accumulated Amortization |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Net Carrying Amount, December 31, 2020
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Gross Carrying Amount, December 31, 2019
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Accumulated Amortization |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Net Carrying Amount, December 31, 2019
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Rollforward of Intangible Assets: | |||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2017 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Intangible Assets Acquired |
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Assets Disposed |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Intangible Assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Balance, December 31, 2018
|
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Assets Acquired |
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Assets Disposed |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Intangible Assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Balance, December 31, 2019
|
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Assets Acquired |
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Assets Disposed |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Intangible Assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Balance, December 31, 2020
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Mortgage
Servicing Rights |
Customer Intangibles | Total | ||||||||||||||||||
| Estimated Annual Amortization Expense: | ||||||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2022 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2026 and beyond |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Balance at December 31, | 2020 | 2019 | |||||||||
| Notional Amount: | |||||||||||
| Commitments to Extend Credit | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Standby Letters of Credit |
|
|
|||||||||
| Fair Value: | |||||||||||
| Commitments to Extend Credit | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Standby Letters of Credit |
|
|
|||||||||
| Year of Maturity |
Total Time
Deposits |
|||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| 2026 and beyond |
|
|||||||
| Total | $ |
|
||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Balances at December 31: | |||||||||||
| Overnight Advances from the Federal Home Loan Bank of New York | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
|
|
|||||||||
| Total Short-Term Borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Maximum Borrowing Capacity at December 31: | |||||||||||
| Federal Funds Purchased | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Federal Home Loan Bank of New York |
|
|
|||||||||
| Federal Reserve Bank of New York |
|
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Balances at December 31: | |||||||||||
| Mortgage-Backed Securities |
|
|
|||||||||
| Total Pledged Collateral for Repo Accounts | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Balances | Weighted Average Rate | |||||||||||||||||||||||||
| Final Maturity | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| First Year | $ |
|
$ |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| Second Year |
|
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Third Year |
|
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Fourth Year |
|
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Fifth Year |
|
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| ACST II | |||||||||||
| Balance at December 31, | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Period End: | |||||||||||
| Variable Interest Rate |
|
% |
|
% | |||||||
| Fixed Interest Rate resulting from cash flow hedge agreement |
|
% |
|
||||||||
| ACST III | |||||||||||
| Balance at December 31, | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Period End: | |||||||||||
| Variable Interest Rate |
|
% |
|
% | |||||||
| Fixed Interest Rate resulting from cash flow hedge agreement |
|
% |
|
||||||||
| Schedule of Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||
|
Before-Tax
Amount |
Tax
Expense (Benefit) |
Net-of-Tax
Amount |
|||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||
| Net Unrealized Securities Holding Gains Arising During the Period | $ |
|
(
|
|
|||||||||||||
| Reclassification Adjustment for Securities Losses Included in Net Income |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net Unrealized Gains on Cash Flow Swap |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net Retirement Plan Losses |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net Retirement Plan Prior Service Cost |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Prior Service Cost |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other Comprehensive Income | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||
| Net Unrealized Securities Holding Gains Arising During the Period | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Net Retirement Plan Gains |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other Comprehensive Income | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||
| Net Unrealized Securities Holding Losses Arising During the Period | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Net Retirement Plan Losses |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net Retirement Plan Prior Service Cost |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Retirement Plan Actuarial Loss |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other Comprehensive Loss | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
|
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized | Defined Benefit Plan Items | ||||||||||||||||||||||||||||
| Gains and | Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||
| Losses on | Gain On | Net | Net Prior | ||||||||||||||||||||||||||
| Available-for- | Cash Flow | Actuarial | Service | ||||||||||||||||||||||||||
| Sale Securities | Swap | Gain (Loss) | (Cost ) Credit | Total | |||||||||||||||||||||||||
| For the Year-To-Date periods ended: | |||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) before reclassifications |
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Net current-period other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Other comprehensive income before reclassifications |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Net current-period other comprehensive income |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2017 | $ |
(
|
$ | — | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss before reclassifications |
(
|
— |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss |
|
— |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Net current-period other comprehensive loss |
(
|
— |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss |
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | $ |
(
|
$ | — | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
|
Reclassifications Out of Accumulated Other Comprehensive Income
(1)
|
||||||||||||||
| Amounts Reclassified | ||||||||||||||
| Details about Accumulated Other | from Accumulated Other | Affected Line Item in the Statement | ||||||||||||
| Comprehensive Income Components | Comprehensive Income | Where Net Income Is Presented | ||||||||||||
| For the Year-to-date periods ended: | ||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||
| Unrealized gains and losses on available-for-sale securities | $ |
(
|
Loss on Securities Transactions, Net | |||||||||||
|
(
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
(
|
Net of tax | ||||||||||||
| Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||
| Prior-service credit | $ |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | ||||||||||
| Actuarial Loss |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | |||||||||||
|
(
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
(
|
Net of tax | ||||||||||||
| Total reclassifications for the period | $ |
(
|
Net of tax | |||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||
| Unrealized gains and losses on available-for-sale securities | $ |
|
Loss on Securities Transactions, Net | |||||||||||
|
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
|
Net of tax | ||||||||||||
| Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||
| Prior-service credit | $ |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | ||||||||||
| Actuarial Loss |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | |||||||||||
|
(
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
(
|
Net of tax | ||||||||||||
| Total reclassifications for the period | $ |
(
|
Net of tax | |||||||||||
|
Reclassifications Out of Accumulated Other Comprehensive Income
(1)
|
||||||||||||||
| Amounts Reclassified | ||||||||||||||
| Details about Accumulated Other | from Accumulated Other | Affected Line Item in the Statement | ||||||||||||
| Comprehensive Income Components | Comprehensive Income | Where Net Income Is Presented | ||||||||||||
| December 31, 2018 | ||||||||||||||
| Unrealized gains and losses on available-for-sale securities | $ |
|
Gain on Securities Transactions, Net | |||||||||||
|
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
|
Net of tax | ||||||||||||
| Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||
| Prior-service credit | $ |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | ||||||||||
| Actuarial Loss |
(
|
(2)
|
Salaries and Employee Benefits | |||||||||||
|
(
|
Total before tax | |||||||||||||
|
|
Provision for Income Taxes | |||||||||||||
| $ |
(
|
Net of tax | ||||||||||||
| Total reclassifications for the period | $ |
(
|
Net of tax | |||||||||||
| Shares Available for Grant at Period-End |
|
|||||||||||||
| Shares | Weighted Average Exercise Price | Weighted Average Remaining Contractual Life (in years) | Aggregate Intrinsic Value | ||||||||||||||||||||
| Outstanding at January 1, 2020 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Granted |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Vested at Period-End |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Expected to Vest |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Exercise Price Ranges | |||||||||||||||||||||||
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
Total | |||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Number of Stock Options Outstanding |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Weighted-Average Remaining Contractual Life (in years) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Weighted-Average Exercise Price | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| Vested at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Number of Stock Options Outstanding |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Weighted-Average Remaining Contractual Life (in years) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Weighted-Average Exercise Price | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Stock Options Granted |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Weighted Average Grant Date Information: | ||||||||||||||||||||
| Fair Value of Options Granted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Fair Value Assumptions: | ||||||||||||||||||||
| Dividend Yield |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Expected Volatility |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Risk Free Interest Rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Expected Lives (in years) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Amount Expensed During the Year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Compensation Costs for Non-vested Awards Not Yet Recognized |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Weighted Average Expected Vesting Period, In Years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Proceeds From Stock Options Exercised | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Tax Benefits Related to Stock Options Exercised |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Intrinsic Value of Stock Options Exercised |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Restricted Stock Units | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||
| Non-vested at January 1, 2020 |
|
$ |
|
||||||||
| Granted |
|
$ |
|
||||||||
| Vested |
|
$ |
|
||||||||
| Canceled |
|
$ |
|
||||||||
| Non-vested at December 31, 2020 |
|
$ |
|
||||||||
| Non-vested at January 1, 2019 |
|
$ |
|
||||||||
| Granted |
|
$ |
|
||||||||
| Vested |
|
$ |
|
||||||||
| Canceled |
|
$ |
|
||||||||
| Non-vested at December 31, 2019 |
|
$ |
|
||||||||
| Non-vested at January 1, 2018 |
|
$ |
|
||||||||
| Granted |
|
$ |
|
||||||||
| Vested |
|
$ |
|
||||||||
| Canceled |
|
$ |
|
||||||||
| Non-vested at December 31, 2018 |
|
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Amount Expensed During the Year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Compensation Costs for Non-vested Awards Not Yet Recognized |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| ESOP Compensation Expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Employees'
Pension Plan |
Select
Executive Retirement Plan |
Postretirement
Benefit Plans |
|||||||||||||||
| Defined Benefit Plan Funded Status | |||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Fair Value of Plan Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Benefit Obligation |
|
|
|
||||||||||||||
| Funded Status of Plan | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Fair Value of Plan Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Benefit Obligation |
|
|
|
||||||||||||||
| Funded Status of Plan | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Change in Benefit Obligation | |||||||||||||||||
| Benefit Obligation, at January 1, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Service Cost
1
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Interest Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
| Plan Participants' Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Amendments |
|
|
|
||||||||||||||
| Actuarial Loss |
|
|
|
||||||||||||||
| Benefits Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Benefit Obligation, at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Benefit Obligation, at January 1, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Service Cost
1
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Interest Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
| Plan Participants' Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Actuarial Loss |
|
|
|
||||||||||||||
| Benefits Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Benefit Obligation, at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Change in Fair Value of Plan Assets | |||||||||||||||||
| Fair Value of Plan Assets, at January 1, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Actual Return on Plan Assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Employer Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Plan Participants' Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Benefits Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Fair Value of Plan Assets, at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Fair Value of Plan Assets, at January 1, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Actual Return on Plan Assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Employer Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Plan Participants' Contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Benefits Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Fair Value of Plan Assets, at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Accumulated Benefit Obligation at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Employees'
Pension Plan |
Select
Executive Retirement Plan |
Postretirement
Benefit Plans |
|||||||||||||||
| Amounts Recognized in the Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Prepaid Pension Asset | $ |
|
$ |
|
|
||||||||||||
| Accrued Benefit Liability |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Benefit Recognized | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Prepaid Pension Asset | $ |
|
$ |
|
|
||||||||||||
| Accrued Benefit Liability |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Benefit Recognized | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Amounts Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Net Unamortized (Gain) Loss Arising During the Period | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Net Prior Service Cost Arising During the Period |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Loss |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Prior Service Credit |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Total Other Comprehensive Income for Pension and
Other Postretirement Benefit Plans |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Net Unamortized (Gain) Loss Arising During the Period | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Amortization of Net (Loss) Gain |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Prior Service Cost |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Total Other Comprehensive (Loss) Income for Pension and
Other Postretirement Benefit Plans |
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
| Net Unamortized Loss (Gain) Arising During the Period | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Net Prior Service Cost Arising During the Period |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Net Gain |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Amortization of Prior Service Credit (Cost) |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Total Other Comprehensive Income (Loss) for Pension and
Other Postretirement Benefit Plans |
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Accumulated Other Comprehensive Income | |||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Net Actuarial Loss (Gains) | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Prior Service Cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Accumulated Other Comprehensive Income, Before Tax | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Net Actuarial Loss (Gain) | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Prior Service Cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Accumulated Other Comprehensive Income, Before Tax | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Amounts that will be Amortized from Accumulated
Other Comprehensive Income the Next Year |
|||||||||||||||||
| Net Actuarial Loss | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Prior Service Cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Employees'
Pension Plan |
Select
Executive Retirement Plan |
Postretirement
Benefit Plans |
|||||||||||||||
| Net Periodic Benefit Cost | |||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||
|
Service Cost
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Interest Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Expected Return on Plan Assets
2
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Prior Service Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Net Loss
2
|
|
|
|
||||||||||||||
| Net Periodic Benefit Cost | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
|
Service Cost
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Interest Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Expected Return on Plan Assets
2
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Prior Service Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Net Loss
2
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net Periodic Benefit Cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
|
Service Cost
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Interest Cost
2
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Expected Return on Plan Assets
2
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Prior Service (Credit) Cost
2
|
(
|
|
|
||||||||||||||
|
Amortization of Net Loss
2
|
|
|
|
||||||||||||||
| Net Periodic Benefit (Credit) Cost | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Weighted-Average Assumptions Used in
Calculating Benefit Obligation |
|||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Discount Rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Rate of Compensation Increase |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
Interest Rate Credit for Determining
Projected Cash Balance Account |
|
% |
|
% | |||||||||||||
|
Interest Rates segments to Annuitize Cash
Balance Account (Segment 1, Segment 2 and Segment 3, respectively) |
|
|
|||||||||||||||
|
Interest Rates to Convert Annuities to Actuarially
Equivalent Lump Sum Amounts (Segment 1, Segment 2 and Segment 3, respectively) |
|
|
|||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Discount Rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Rate of Compensation Increase |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
Interest Rate Credit for Determining
Projected Cash Balance Account |
|
% |
|
% | |||||||||||||
|
Employees'
Pension Plan |
Select
Executive Retirement Plan |
Postretirement
Benefit Plans |
|||||||||||||||
|
Weighted-Average Assumptions Used in
Calculating Net Periodic Benefit Cost |
|||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Discount Rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Expected Long-Term Return on Plan Assets |
|
% | |||||||||||||||
| Rate of Compensation Increase |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
Interest Rate Credit for Determining
Projected Cash Balance Account |
|
% |
|
% | |||||||||||||
|
Interest Rates to Annuitize Cash
Balance Account (Segment 1, Segment 2, and Segment 3, respectively) |
|
|
|||||||||||||||
|
Interest Rates to Convert Annuities to Actuarially
Equivalent Lump Sum Amounts (Segment 1, Segment 2 and Segment 3, respectively) |
|
|
|||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Discount Rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Expected Long-Term Return on Plan Assets |
|
% | |||||||||||||||
| Rate of Compensation Increase |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
Interest Rate Credit for Determining
Projected Cash Balance Account |
|
% |
|
% | |||||||||||||
| December 31, 2018 | |||||||||||||||||
| Discount Rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Expected Long-Term Return on Plan Assets |
|
% | |||||||||||||||
| Rate of Compensation Increase |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
Interest Rate Credit for Determining
Projected Cash Balance Account |
|
% |
|
% | |||||||||||||
| Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset Category |
Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Total | Percent of Total | Target Allocation Minimum | Target Allocation Maximum | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Money Market Fund |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arrow Common Stock
1
|
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
North Country Funds - Equity
2
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Mutual Funds - Equity |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equity Funds |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
North Country Funds - Fixed income
2
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Mutual Funds - Fixed Income |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Fixed Income Funds |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Alternative ETF |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest-Bearing Money Market Fund |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Arrow Common Stock
1
|
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
North Country Funds - Equity
2
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Mutual Funds - Equity |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equity Funds |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
North Country Funds - Fixed income
2
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Mutual Funds - Fixed Income |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Fixed Income Funds |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Alternative ETF |
|
|
|
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Employees'
Pension Plan |
Select
Executive Retirement Plan |
Postretirement
Benefit Plans |
|||||||||||||||
| Expected Future Benefit Payments | |||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2022 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2026 - 2030 |
|
|
|
||||||||||||||
| Estimated Contributions During 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Assumed Health Care Cost Trend Rates | |||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
|
Health Care Cost Trend
Rate Assumed for Next Year |
|
% | |||||||||||||||
|
Rate to which the Cost Trend
Rate is Assumed to Decline (the Ultimate Trend Rate) |
|
% | |||||||||||||||
|
Year that the Rate Reaches
the Ultimate Trend Rate |
|
||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
|
Health Care Cost Trend
Rate Assumed for Next Year |
|
% | |||||||||||||||
|
Rate to which the Cost Trend
Rate is Assumed to Decline (the Ultimate Trend Rate) |
|
% | |||||||||||||||
|
Year that the Rate Reaches
the Ultimate Trend Rate |
|
||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Legal and Other Professional Fees |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| Postage and Courier |
|
|
|
||||||||||||||
| Advertising and Promotion |
|
|
|
||||||||||||||
| Stationery and Printing |
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible Asset Amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| All Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Other Operating Expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Current Tax Expense: | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Federal | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Current Tax Expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred Tax Expense (Benefit): | |||||||||||||||||
| Federal |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| State |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total Deferred Tax Expense (Benefit) |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Total Provision for Income Taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Statutory Federal Tax Rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Increase (Decrease) Resulting From: | ||||||||||||||||||||
| Tax-Exempt Income |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Nondeductible Interest Expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| State Taxes, Net of Federal Income Tax Benefit |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Tax benefit from stock based compensation |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Other Items, Net |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Effective Tax Rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Deferred Tax Assets: | |||||||||||
| Allowance for Loan Losses | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Pension and Deferred Compensation Plans |
|
|
|||||||||
| Pension Liability Included in Accumulated Other Comprehensive Income |
|
|
|||||||||
| Historic Tax Credit |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total Gross Deferred Tax Assets |
|
|
|||||||||
| Valuation Allowance for Deferred Tax Assets |
|
|
|||||||||
| Total Gross Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Deferred Tax Liabilities: | |||||||||||
| Pension Plans | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Depreciation |
|
|
|||||||||
| ROU assets |
|
|
|||||||||
| Deferred Income |
|
|
|||||||||
| Net Unrealized Gains on Equity Securities |
|
|
|||||||||
| Net Unrealized Gains on Securities Available-for-Sale Included in Accumulated Other Comprehensive Income |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Gain on Cash Flow Hedge Agreements |
|
$ |
|
||||||||
| Total Gross Deferred Tax Liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Deferred Tax Liability, Net | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Earnings Per Share | |||||||||||||||||
| Year-to-Date Period Ended: | |||||||||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||
| Earnings Per Share - Basic: | |||||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Weighted Average Shares - Basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings Per Share - Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Earnings Per Share - Diluted: | |||||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Weighted Average Shares - Basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Dilutive Average Shares Attributable to Stock Options |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted Average Shares - Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings Per Share - Diluted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Fair Value of Assets and Liabilities Measured on a Recurring and Nonrecurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value Measurements at Reporting Date Using: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value of Assets and Liabilities Measured on a Recurring Basis: | Fair Value |
Quoted Prices
In Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other
Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
|||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Securities Available-for Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Government & Agency Obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Corporate and Other Debt Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Securities Available-for-Sale |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| Equity Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Securities Measured on a Recurring Basis |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Measured on a Recurring Basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other liabilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Total Measured on a Recurring Basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Securities Available-for Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Government & Agency Obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| State and Municipal Obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Corporate and Other Debt Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Securities Available-for-Sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Equity Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Securities Measured on a Recurring Basis |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Total Measured on a Recurring Basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other liabilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Total Measured on a Recurring Basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Fair Value of Assets and Liabilities Measured on a Nonrecurring Basis: | Fair Value |
Quoted Prices
In Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other
Observable Inputs (Level 2) |
Significant Unobservable Inputs
(Level 3) |
Gains (Losses) Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Collateral Dependent Impaired Loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Other Real Estate Owned and Repossessed Assets, Net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Collateral Dependent Impaired Loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Other Real Estate Owned and Repossessed Assets, Net |
|
|
|
|
(
|
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| Schedule of Fair Values by Balance Sheet Grouping | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Securities Available-for-Sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities Held-to-Maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Equity Securities |
|
|
|
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| Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank Stock |
|
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| Net Loans |
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| Accrued Interest Receivable |
|
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| Derivatives, included in other assets |
|
|
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| Deposits |
|
|
|
|
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| Federal Funds Purchased and Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Term Advances |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Junior Subordinated Obligations Issued
to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
|
|
|
|
|
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| Accrued Interest Payable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other liabilities |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Securities Available-for-Sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities Held-to-Maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Equity Securities |
|
|
|
|
|
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| Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank Stock |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Net Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued Interest Receivable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other assets |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Funds Purchased and Securities Sold Under Agreements to Repurchase |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Overnight Advances |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank Term Advances |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Junior Subordinated Obligations Issued
to Unconsolidated Subsidiary Trusts |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued Interest Payable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Derivatives, included in other liabilities |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Twelve Months Ended | ||||||||||||||
| Finance Lease Amounts: | Classification | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||
| Right-of-Use Assets | Premises and Equipment, Net | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| Lease Liabilities | Finance Leases |
|
|
|||||||||||
| Operating Lease Amounts: | ||||||||||||||
| Right-of-Use Assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Lease Liabilities |
|
|
||||||||||||
| Other Information: | ||||||||||||||
| Cash Paid For Amounts Included In The Measurement Of Lease Liabilities: | ||||||||||||||
| Operating Outgoing Cash Flows From Finance Leases | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Operating Outgoing Cash Flows From Operating Leases |
|
|
||||||||||||
| Financing Outgoing Cash Flows From Finance Leases |
|
|
||||||||||||
| Right-of-Use Assets Obtained In Exchange For New Finance Lease Liabilities |
|
|
||||||||||||
| Right-of-Use Assets Obtained In Exchange For New Operating Lease Liabilities |
|
|
||||||||||||
| Weighted-average Remaining Lease Term - Finance Leases (Yrs.) |
|
|
||||||||||||
| Weighted-average Remaining Lease Term - Operating Leases (Yrs.) |
|
|
||||||||||||
| Weighted-average Discount Rate—Finance Leases |
|
% |
|
% | ||||||||||
| Weighted-average Discount Rate—Operating Leases |
|
% |
|
% | ||||||||||
| Lease cost information for the Company's leases is as follows: | |||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
| Lease Cost: | |||||||||||||||||||||||
| Finance Lease Cost: | |||||||||||||||||||||||
| Reduction in the Carrying Amount of Right-of-use assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Interest on Lease Liabilities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Operating Lease Cost |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Short-term Lease Cost |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Variable Lease Cost |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Lease Cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Future Lease Payments at December 31, 2020 are as follows: | ||||||||||||||
|
Operating
Leases
|
Finance
Leases
|
|||||||||||||
| Twelve Months Ended: | ||||||||||||||
| 12/31/2021 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 12/31/2022 |
|
|
||||||||||||
| 12/31/2023 |
|
|
||||||||||||
| 12/31/2024 |
|
|
||||||||||||
| 12/31/2025 |
|
|
||||||||||||
| Thereafter |
|
|
||||||||||||
| Total Undiscounted Cash Flows |
|
|
||||||||||||
| Less: Net Present Value Adjustment |
|
|
||||||||||||
| Lease Liability | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Derivatives Not Designated as Hedging Instruments - Interest Rate Swap Agreements | |||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
| Fair value adjustment included in other assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Fair value adjustment included in other liabilities |
|
|
|||||||||
| Notional amount |
|
|
|||||||||
| Derivatives Designated as Hedging Instruments - Cash Flow Hedge Agreements | |||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
| Amount of gain recognized in AOCI | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Amount of gain reclassified from AOCI interest expense |
|
|
|||||||||
| Actual | Minimum Amounts For Capital Adequacy Purposes (including "capital conservation buffer") | Minimum Amounts To Be Well-Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Tier I Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Actual | Minimum Amounts For Capital Adequacy Purposes (including "capital conservation buffer") | Minimum Amounts To Be Well-Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier I Capital
(to Average Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Common Equity Tier 1 Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Tier I Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Tier I Capital
(to Average Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Common Equity Tier 1 Capital
(to Risk Weighted Assets): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arrow |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Glens Falls National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Saratoga National |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| BALANCE SHEETS | December 31, | ||||||||||
| ASSETS | 2020 | 2019 | |||||||||
| Interest-Bearing Deposits with Subsidiary Banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Equity Securities |
|
|
|||||||||
| Investment in Subsidiaries at Equity |
|
|
|||||||||
| Other Assets |
|
|
|||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| LIABILITIES | |||||||||||
|
Junior Subordinated Obligations Issued to
Unconsolidated Subsidiary Trusts |
$ |
|
$ |
|
|||||||
| Other Liabilities |
|
|
|||||||||
| Total Liabilities |
|
|
|||||||||
| STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
| Total Stockholders’ Equity |
|
|
|||||||||
| Total Liabilities and Stockholders’ Equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| STATEMENTS OF INCOME | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
| Income: | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Dividends from Bank Subsidiaries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Interest and Dividends on Investments |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Income (Including Management Fees) |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Income |
|
|
|
||||||||||||||
| Expense: | |||||||||||||||||
| Interest Expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Other Expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Income Before Income Tax Benefit and Equity | |||||||||||||||||
| in Undistributed Net Income of Subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Income Tax Benefit |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in Undistributed Net Income of Subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| STATEMENTS OF CASH FLOWS | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities: | |||||||||||||||||
| Undistributed Net Income of Subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Shares Issued Under the Directors’ Stock Plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Changes in Other Assets and Other Liabilities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Cash Provided by Operating Activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||
| Stock Options Exercised |
|
|
|
||||||||||||||
| Shares Issued Under the Employee Stock Purchase Plan |
|
|
|
||||||||||||||
| Shares Issued for Dividend Reinvestment Plans |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of Treasury Stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash Dividends Paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Cash Used in Financing Activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents at Beginning of the Year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents at End of the Year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Supplemental Disclosures to Statements of
Cash Flow Information: |
|||||||||||||||||
| Interest Paid | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Exhibit
Number
|
Exhibit | ||||
|
3.(i)
|
|||||
| 3.(ii) | |||||
| 4.1 | |||||
| 4.2 | |||||
| 4.3 | |||||
| 4.4 | |||||
| 4.5 | |||||
| 4.6 | |||||
| 4.7 | |||||
| 4.8 | |||||
| 4.9 | |||||
| 10.1 | |||||
| 10.2 | |||||
| 10.3 | |||||
| 10.4 | |||||
|
Exhibit
Number
|
Exhibit | ||||
| 10.5 | |||||
| 10.6 | |||||
| 10.7 | |||||
| 10.8 | |||||
| 10.9 | |||||
| 10.10 | |||||
| 10.11 |
|
||||
| 10.12 | |||||
| 10.13 | |||||
| 10.14 | |||||
| 10.15 | |||||
| 10.16 | |||||
| 10.17 | |||||
| 10.18 | |||||
| 14 | |||||
|
Exhibit
Number
|
Exhibit | ||||
| 21 | |||||
| 23 | |||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32 | |||||
| 101.INS |
XBRL Instance Document
|
||||
| 101.SCH |
XBRL Taxonomy Extension Schema Document
|
||||
| 101.CAL |
XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document
|
||||
| 101.DEF |
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document
|
||||
| 101.LAB |
XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document
|
||||
| 101.PRE |
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document
|
||||
| Date: | March 10, 2021 |
By:
/s/ Thomas J. Murphy
Thomas J. Murphy
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer)
|
||||||
| Date: | March 10, 2021 |
By:
/s/ Edward J. Campanella
Edward J. Campanella
Senior Vice President, Treasurer and
Chief Financial Officer
(Principal Financial and Accounting Officer)
|
||||||
|
/s/ Mark L. Behan
Mark L. Behan
Director
|
/s/ Elizabeth A. Miller
Elizabeth A. Miller
Director
|
||||
|
/s/ Tenée R. Casaccio
Tenée R. Casaccio
Director
|
/s/ Thomas J. Murphy
Thomas J. Murphy
Director
|
||||
|
/s/ Michael B. Clarke
Michael B. Clarke
Director
|
/s/ Raymond F. O'Conor
Raymond F. O'Conor
Director
|
||||
|
/s/ Gary C. Dake
Gary C. Dake
Director
|
/s/ William L. Owens
William L. Owens
Director
|
||||
|
/s/ Thomas L. Hoy
Thomas L. Hoy
Director and Chairman
|
/s/ Colin L. Read
Colin L. Read
Director
|
||||
|
/s/ David G. Kruczlnicki
David G. Kruczlnicki
Director
|
/s/ Richard J. Reisman, D.M.D.
Richard J. Reisman, D.M.D.
Director
|
||||